Chỉ số chứng khoán là gì và cách sử dụng chúng

2024 Tác giả: Malcolm Clapton | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 04:15

Những công cụ này hữu ích cho cả người mới bắt đầu và các chuyên gia.

Chỉ số chứng khoán là gì

Nó là một chỉ số tài chính theo dõi giá trị của một nhóm chứng khoán, được phân nhóm theo một tiêu chí cụ thể: quốc gia, ngành hoặc loại tài sản. Ví dụ, có một chỉ số về cổ phiếu của các công ty lớn nhất của Nga trên Sở giao dịch Moscow hoặc chỉ số về trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Bạn không thể mua chỉ số chứng khoán trực tiếp. Đây không phải là một bảo mật, mà chỉ là một chỉ số toán học. Nhưng trên cơ sở của nó, bạn có thể đầu tư và phân tích thị trường chứng khoán.

Các nhà tài chính đã đưa ra các chỉ số vì không thể theo dõi những thay đổi trong giá của hàng nghìn chứng khoán. Nhưng nếu bạn thu thập một số trong số chúng vào một công cụ đặc biệt, bạn sẽ có thể hiểu được tâm lý thị trường hoặc đánh giá mức độ tốt của danh mục đầu tư.

Giả sử một nhà đầu tư kiếm được 10% mỗi năm từ trái phiếu chính quyền địa phương của Nga cho năm 2020. Và đây là một kết quả tuyệt vời, vì chỉ số Mosbirzh trong cùng thời kỳ cho thấy lợi suất 5, 5-6, 5%: nhà đầu tư hoạt động tốt hơn thị trường. Nhưng nếu chỉ số này tăng 20%, thì 10% sẽ không còn tự hào nữa.

Các chỉ số được tạo thành từ các bộ phận đặc biệt của các công ty tài chính hoặc toàn bộ công ty. Quá khó để một nhà đầu tư tư nhân có thể tự mình tính toán thông tin và thậm chí là không cần thiết: hầu như tất cả các sàn giao dịch chứng khoán đều có các chỉ số như vậy, cộng với các công ty xếp hạng lớn nhất như Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI hoặc Expert RA.

Chỉ số chứng khoán hoạt động như thế nào và tại sao nó lại cần

Các chỉ số được tính toán bởi các chuyên gia, do đó chúng dựa trên các phép tính, công thức và mô hình toán học phức tạp. Chúng được xử lý và kết quả được công bố - giá trị tính bằng đơn vị đặc biệt, điểm.

Ví dụ, một trong những chỉ số lâu đời nhất trên thế giới, Dow Jones Industrial Average, theo dõi 30 blue-chip lớn nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ. Phương pháp này dài 17 trang, nhưng ngắn gọn: nó là một chỉ số trọng giá được tính bằng cách cộng giá trị của cổ phiếu rồi chia chúng ra.

Năm 1884, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones là 28,46 điểm. Sau 136 năm, chỉ số này đạt đến mức 30 606, 48. Điều này có nghĩa là đồng đô la được đầu tư sau đó sẽ nhân lên hơn một nghìn lần.

Một chỉ số phổ biến khác, S&P 500, được tính toán khác. Nó bao gồm 500 công ty Mỹ có vốn hóa lớn nhất, với các chỉ số tài chính thậm chí còn có công thức phức tạp hơn.

Các nhà đầu tư sử dụng Dow Jones, S&P 500 và nhiều chỉ số khác để định giá các khoản đầu tư của họ. Có lẽ danh mục đầu tư mang lại nhiều lợi nhuận như toàn bộ thị trường. Có thể kết quả của nhà đầu tư còn tốt hơn và anh ấy thật tuyệt. Nhưng chỉ mục cũng sẽ cho bạn biết những gì cần phải thay đổi.

• Bán tài sản xấu. Hiệu suất danh mục đầu tư thấp hơn thị trường - một nhà đầu tư có thể phân tích tài sản của mình và hiểu rằng cổ phiếu của một số công ty đang kéo kết quả chung xuống. Có lẽ nên loại bỏ chúng để lợi nhuận tăng lên.
• Mua tài sản có triển vọng. Có thể ngược lại: nhà đầu tư có một danh mục đầu tư tốt và việc tăng tỷ trọng các khoản đầu tư sinh lời thậm chí có giá trị. Hoặc mua cổ phiếu của các công ty thú vị có thể mang lại nhiều tiền hơn.
• Cải thiện sự đa dạng hóa. Chứng khoán là một công cụ thị trường, vì vậy giá trị của chúng rất dễ biến động. Nhưng nếu chỉ số dao động trong khoảng 10% và danh mục đầu tư của nhà đầu tư trong cùng thời kỳ - giảm 20%, thì bạn cần phải tìm ra vấn đề. Nó có thể đáng giá khi mua tài sản từ các ngành hoặc quốc gia khác.

Chỉ số nào hữu ích cho nhà đầu tư tư nhân

Mỗi nhà đầu tư có danh mục đầu tư của riêng mình, điều này phụ thuộc vào chiến lược đầu tư. Theo đó, mọi người nên theo dõi một chỉ số duy nhất hoặc kết hợp cả hai. Nhưng có một số chỉ báo phổ biến sẽ hoạt động với hầu hết mọi người.

Các chỉ số trên thị trường Nga

Chỉ số giao dịch Moscow, IMOEX. Đây là chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Nga, chỉ số được tính bằng đồng rúp và được sửa đổi ba tháng một lần. Vào tháng 8 năm 2021, danh sách bao gồm cổ phiếu của 44 công ty, được lựa chọn theo tính thanh khoản lớn nhất - số lượng giao dịch được thực hiện với họ trên sàn chứng khoán. Năm công ty hàng đầu bao gồm Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex và Norilsk Nickel.

Đối với một nhà đầu tư, chỉ báo này hữu ích ở chỗ nó cho phép bạn theo dõi kết quả của toàn bộ thị trường chứng khoán trong nước và quan sát động thái của các công ty đại chúng triển vọng nhất.

Chỉ số RTS, RTSI. Giống như chỉ số Moscow Exchange: các công thức và công ty giống nhau được bao gồm, nhưng được tính bằng đô la.

Chỉ số này cho phép bạn nhìn vào sự năng động của thị trường Nga từ bên ngoài: tính bằng đồng rúp thì mọi thứ có thể ổn, nhưng tính theo đô la thì nó sẽ giảm 45,2%, như năm 2014.

Chỉ số Blue Chip của Sàn giao dịch Moscow, MOEXBC. Nó bao gồm các công ty được chọn, có tính thanh khoản cao nhất và lớn trên thị trường chứng khoán Nga - tổng cộng có 15 công ty trong số đó.

Đôi khi các nhà đầu tư không cần toàn bộ thị trường chứng khoán mà chỉ cần những đại diện thành công nhất của nó. Ví dụ, để xây dựng một danh mục đầu tư sẽ không biến động nhiều về giá cả và cho thấy lợi nhuận khá ổn định.

Chỉ số MSCI Nga. Đây là một chỉ số của thị trường chứng khoán Nga: tương tự như chỉ số Moscow Exchange, nhưng do cơ quan quốc tế MSCI tính toán. Giá trị được hiển thị bằng đô la và tỷ trọng của cổ phiếu trong chỉ số phụ thuộc vào quy mô của công ty và sự sẵn có của chứng khoán đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Các quỹ nước ngoài lớn không phân tích mọi công ty Nga, nhưng được hướng dẫn bởi chỉ số này. Vì vậy, điều quan trọng là một nhà đầu tư tư nhân phải để mắt đến anh ta: để mua hoặc bán tài sản đúng hạn, trong khi giá của chúng không thay đổi nhiều. Thực tế là các quỹ đang cập nhật thành phần danh mục đầu tư theo chỉ số và điều này ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường Nga.

Các chỉ số trên thị trường quốc tế

S&P 500, SPX. Cơ quan của Standard & Poor tính toán chỉ số của 500 công ty lớn nhất được giao dịch trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Mặc dù có hơn 5.000 công ty đại diện trên đó, nhưng 500 công ty này phản ánh tốt nhất cấu trúc của thị trường chứng khoán: chúng chiếm khoảng 80% vốn hóa của nó.

Chỉ số này thuận tiện cho các nhà đầu tư mới làm quen trên khắp thế giới: hiện nay thị trường chứng khoán Mỹ là mạnh nhất, và đây là một cách để đầu tư vào nó mà không cần đi sâu vào chi tiết. Huyền thoại Warren Buffett đã khuyến nghị Đại hội đồng cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway 2021 / Yahoo Finance đầu tư theo cách này trong nhiều năm.

Warren Buffett Giám đốc điều hành và Chủ tịch Hội đồng quản trị của Berkshire Hathaway.

Điều tốt nhất đối với hầu hết mọi người là có một quỹ chỉ số S&P 500.

Tổng hợp NASDAQ, IXIC. Chỉ số này được thực hiện bởi sàn giao dịch chứng khoán Mỹ NASDAQ, nơi có các công ty công nghệ, điện tử và nhà sản xuất phần mềm lớn nhất. Khoảng một phần ba chỉ số bị chiếm bởi “năm ông lớn”: Alphabet, Amazon, Apple, Facebook và Microsoft.

Nếu một nhà đầu tư muốn đầu tư vào các công ty công nghệ, thì tốt hơn là họ nên bắt đầu với NASDAQ Composite. Nó giúp bạn dễ dàng theo dõi những gã khổng lồ công nghệ, nhà sản xuất điện tử, công ty tài chính và công nghệ sinh học - tổng cộng có hơn 3.000 doanh nghiệp từ Hoa Kỳ.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, DJIA. Chỉ số này được tính toán bởi cùng một cơ quan Standard & Poor's, nhưng sử dụng một phương pháp khác và cho một số lượng nhỏ hơn các công ty - danh sách bao gồm 30 công ty công nghiệp lớn nhất của Mỹ.

Chỉ số này sẽ hữu ích cho các nhà đầu tư muốn xem xét kỹ hơn các blue chip ổn định, nhưng không phải thị trường Nga, mà là thị trường Mỹ.

FTSE 100, FTSE. FTSE biên soạn một chỉ số dựa trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn. Giá cổ phiếu của 100 công ty lớn nhất được giao dịch trên đó được lấy làm cơ sở.

Nếu nhà đầu tư không muốn bị giới hạn trong các thị trường chứng khoán của Nga và Hoa Kỳ, thì FTSE 100 sẽ hiển thị các lựa chọn cho các công ty châu Âu tốt nhất.

Có một số chỉ số khác theo dõi các thị trường chứng khoán lớn nhất trên thế giới. Thông thường, một nhà đầu tư tư nhân có thể mua trực tiếp cổ phiếu của một số công ty hàng đầu, nhưng hầu hết đều có sẵn thông qua ETF hoặc thông qua biên lai lưu ký - chứng khoán chứng minh quyền sở hữu cổ phiếu.

Cũng cần quan sát các chỉ số thế giới để phân tích các xu hướng trong nền kinh tế toàn cầu:

• Thượng Hải Composite, SSEC. Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải, sàn giao dịch lớn nhất ở Trung Quốc, tính toán chỉ số của tất cả các công ty được giao dịch trên đó.
• Nikkei 225, N225. Chỉ số của Sở giao dịch chứng khoán Tokyo, mà nó tính toán dễ dàng hơn tất cả các chỉ số khác, là chỉ số trung bình cộng của giá của 225 cổ phiếu có tính thanh khoản cao nhất.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Chỉ số chứng khoán của thị trường Đức bao gồm 30 công ty lớn nhất.
• Cotation Assistée vi Tiếp tục 40, CAC. Chỉ số của 40 công ty được niêm yết trên sàn giao dịch Euronext Paris của Pháp.

Cách đầu tư dựa trên chỉ số thị trường chứng khoán

Nếu một người có vài triệu rúp và muốn mày mò đầu tư, thì bạn có thể tự mình lập lại chỉ số. Các tác giả của chỉ số luôn tiết lộ những chứng khoán nào và tỷ lệ họ đã sử dụng. Bạn có thể mua cổ phiếu và trái phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán, sau đó điều chỉnh cấu trúc sau sự thay đổi của chỉ số.

Một cách dễ dàng hơn và rẻ hơn để đầu tư vào một chỉ số là mua cổ phiếu trong một quỹ giao dịch trao đổi chỉ số hoặc ETF. Các nhà quản lý của các quỹ đó giám sát cấu trúc của một chỉ số và nếu cần, sẽ cân bằng lại danh mục đầu tư.

Đầu tư vào quỹ chỉ số có khả năng sinh lợi nhiều hơn là cố gắng tự nhân bản chỉ số:

• Mua một phần của quỹ là rẻ. Theo quy định, một nhà đầu tư trả từ 2-5 đến 7-9 nghìn rúp cho mỗi cổ phiếu, cộng với hoa hồng môi giới cho giao dịch mua. Trong trường hợp đầu tư độc lập, chỉ tính tiền hoa hồng có thể lên đến hàng chục nghìn.
• Việc nộp thuế rất dễ dàng. Thông thường, nhà môi giới tự đánh thuế 13% trên lợi nhuận của nhà đầu tư. Nếu một người tự mua cổ phiếu của các công ty nước ngoài, thì anh ta sẽ phải hiểu rõ về thuế và chế độ pháp lý của các quốc gia khác nhau.
• Quỹ được đa dạng hóa theo mặc định. Khi một nhà đầu tư mua một cổ phiếu, anh ta ngay lập tức nhận được một cổ phần trong hàng chục, hàng trăm công ty với một số tiền nhỏ. Điều này có nghĩa là rủi ro mất tiền do biến động giá của các tài sản riêng lẻ là thấp.

Các quỹ chỉ số cũng có những hạn chế cần lưu ý. Cái chính là chúng lặp lại một cách không hoàn hảo các chỉ mục mà chúng dựa trên đó. Giả sử chỉ số này đã thay đổi một chút và quỹ cần mua thêm cổ phiếu của một công ty. Nhưng có rất nhiều quỹ đang hoạt động, và nếu tất cả mọi người đổ xô đến sàn giao dịch tại một thời điểm, thì cổ phiếu của một công ty cụ thể sẽ tăng giá: bạn sẽ phải trả quá nhiều, điều này sẽ làm giảm lợi nhuận. Và các nhà quản lý cần phải trả cho một nhà môi giới một khoản hoa hồng cho giao dịch mua - ít hơn so với một nhà đầu tư tư nhân, nhưng vẫn vậy. Kết quả là, chỉ số sẽ hiển thị, chẳng hạn, 10% mỗi năm và quỹ - chỉ 8%.

Lợi nhuận cũng bị giảm do hoa hồng quản lý được tính bởi quỹ, thường là khoảng từ 0, 06% đến 1, 5-2% mỗi năm. Nếu quỹ kiếm được 3% và chiếm 2/3, thì các nhà đầu tư sẽ chỉ có lợi suất 1% - trên thực tế, đây là một khoản lỗ, bởi vì lạm phát ở Nga cao gấp 5 lần về chỉ số giá tiêu dùng vào tháng 12/2020 / Rosstat.

Có hàng chục nghìn quỹ ETF trên thế giới, 94 quỹ có sẵn cho một nhà đầu tư tư nhân ở Nga. Hơn một nửa theo dõi một chỉ mục. Và không chỉ cổ phiếu, mà còn cả trái phiếu, Eurobonds, thậm chí cả hàng hóa. Việc lựa chọn một quỹ và loại tài sản cụ thể phụ thuộc vào nhà đầu tư: mục tiêu, vốn, độ tuổi, khả năng chấp nhận rủi ro và các yếu tố khác. Tóm lại, cổ phiếu và hàng hóa sẽ mang lại nhiều tiền hơn, nhưng kèm theo rủi ro, trái phiếu và Eurobonds ít sinh lời hơn, nhưng đáng tin cậy hơn.

Chúng tôi sẽ giới thiệu một số quỹ lớn có sẵn cho một nhà đầu tư tư nhân ở Nga.

ETF chỉ số chứng khoán

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. Một quỹ nước ngoài theo dõi chỉ số tổng lợi suất RTS. Điều này có nghĩa là 44 công ty lớn nhất của Nga từ 15 lĩnh vực của nền kinh tế là cốt lõi. Giá cổ phiếu của họ được chuyển đổi từ rúp sang đô la, trong đó quỹ báo cáo về khả năng sinh lời. Có tính đến cổ tức và RUSE trả cho họ, vào năm 2020, con số này đạt 7,41% bằng đô la. Đối với một loại tiền tệ, đây là một con số cao: để so sánh, đóng góp bằng đô la sẽ mang lại không quá 0, 1–0, 7% trong các ngân hàng Nga.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Theo chỉ số giao dịch Moscow. Thành phần tương tự như lần trước, đây là khoản đầu tư vào toàn bộ thị trường Nga cùng một lúc, nhưng đơn vị tiền tệ chính là đồng rúp. Vào năm 2020, quỹ đã cho thấy mức lợi nhuận là 36,02%.
• Đầu tư có trách nhiệm, SBRI. Lặp lại chỉ mục RSPP. Đây là những khoản đầu tư vào các công ty Nga tuân thủ các nguyên tắc của ESG: họ quan tâm đến môi trường, nhân viên và xã hội nói chung. Danh sách bao gồm Rosneft và NLMK, cũng như RusHydro và Magnit chẳng hạn. Từ tháng 8 năm 2020 đến tháng 8 năm 2021, cổ phiếu của quỹ đã tăng giá 35%.
• Các nhà quý tộc cổ tức của Hoa Kỳ, FMUS. Mua cổ phiếu của một quỹ khác, quỹ của Mỹ, theo dõi chỉ số Dow Jones Cổ tức 100. Đây là những công ty lớn và lâu đời, đã trả cổ tức trong một thời gian dài và đều đặn, nhưng tăng trưởng chậm. Quỹ mở vào tháng 1 năm 2021 và kể từ đó đã tăng 10,9% tính theo đô la.

ETF trái phiếu và chỉ số Eurobond

• FinEx Trái phiếu công ty Nga có thể giao dịch, FXRB. Theo Chỉ số Bloomberg Barclays, bao gồm các Eurobonds của 25-30 công ty Nga. Chỉ số này dựa trên một chỉ số nước ngoài và quỹ được giao dịch bằng cả đô la và rúp, do đó, lợi tức là khác nhau: 38,72% bằng đô la và 58,28% bằng rúp.
• Chỉ số Sberbank của Sở giao dịch Moscow về Eurobonds thanh khoản của Nga, SBCB. Các nhà quản lý quỹ mua Eurobonds của cùng các công ty lớn của Nga, nhưng cổ phiếu của họ có tỷ trọng khác nhau - phù hợp với chỉ số. Thêm vào đó, khoảng 12% quỹ được đầu tư vào Eurobonds của Liên bang Nga. Lợi tức hàng năm là 1,4% tính bằng đô la.
• "Chỉ số MKB của Sở giao dịch trái phiếu chính phủ Moscow (1-3 năm)", SUGB. Nó trực tiếp theo dõi chỉ số cùng tên, mua OFZ với giá rúp và cũng báo cáo về khả năng sinh lời của chúng. Kể từ tháng 9 năm 2020, quỹ đã mất 0,44% giá trị.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Lặp lại chỉ số Solactive của Mỹ, dựa trên trái phiếu của Kho bạc Liên bang Hoa Kỳ. Kể từ khi ra mắt vào tháng 5 năm 2021, quỹ đã tăng 3% tính theo đô la.

Chỉ số ETF cho tiền tệ và hàng hóa

• Công ty khai thác vàng ATON, AMGM. Nó không mua vàng trực tiếp, nhưng quan sát chỉ số NYSE Arca Gold Miners: sau đó, nó mua lại cổ phần của 50 công ty khai thác vàng. Kể từ tháng 4 năm 2021, quỹ này đã giảm giá 8,48%. Nhưng điều này không hoàn toàn có ý nghĩa: nếu nó tồn tại từ đầu năm 2020, thì nhà đầu tư có thể kiếm được 40% mỗi năm - giá vàng đã tăng trong đợt đầu tiên của coronavirus.
• FinEx tương đương tiền mặt UCITS, FXTB. Theo dõi chỉ số Solactive GBS và đầu tư vào các hối phiếu ngắn hạn của Hoa Kỳ. Trong năm, họ đã lỗ khoảng 0,2%.

Điều đáng ghi nhớ

1. Chỉ số chứng khoán là một chỉ số thể hiện động thái giá trị của một nhóm chứng khoán. Tài sản được phân nhóm theo một số tiêu chí: quốc gia, khu vực của nền kinh tế hoặc khả năng sinh lời.
2. Các chỉ số được tổng hợp và tính toán bởi các sở giao dịch chứng khoán hoặc các cơ quan chuyên môn. Nó dựa trên dữ liệu từ hàng trăm chứng khoán và các công thức toán học phức tạp.
3. Các nhà đầu tư sử dụng các chỉ số để so sánh hiệu quả hoạt động của danh mục đầu tư của họ với sự năng động của thị trường chứng khoán.
4. Không có chỉ số chính xác duy nhất: mọi người đều tập trung vào một thứ gì đó khác biệt và hữu ích cho các nhóm nhà đầu tư khác nhau.
5. Bạn không thể đầu tư trực tiếp vào chỉ số chứng khoán - nó chỉ là một chỉ báo. Nhưng bạn có thể mua BIF hoặc ETF, hầu như không có sai lệch lặp lại thành phần của chỉ số.