Quản lý ủy thác là gì và lợi ích của nó là gì

2024 Tác giả: Malcolm Clapton | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 04:15

Các chuyên gia sẽ chọn chiến lược phù hợp cho bạn và đầu tư vào các tài sản đầy hứa hẹn.

Quản lý ủy thác là gì

Đây là khi nhà đầu tư chuyển tài sản của mình cho các chuyên gia khai thác lợi nhuận từ vốn hoặc tài sản. Trên thực tế, tài sản có thể là bất kỳ: chứng khoán, bất động sản, doanh nghiệp và thậm chí cả bản quyền.

Theo hình thức của nó, quản lý ủy thác là một thỏa thuận được ký kết trong một thời gian, trong khi quyền sở hữu vẫn thuộc về chủ sở hữu. Các nhà quản lý chỉ lấy một phần nhỏ lợi nhuận cho các dịch vụ của họ. Đúng, những người biểu diễn không đảm bảo điều đó - với các khoản đầu tư thì điều này là không thể.

Vấn đề là các chuyên gia hiểu rõ hơn khi nào nên giữ một tài sản và khi nào nên bán và mua một tài sản khác - để không phải chịu nhiều rủi ro và kiếm được nhiều tiền. Do đó, ETFs thông thường có thể được coi là một dịch vụ quản lý ủy thác - điều này thậm chí đã được quy định trong luật.

Tuy nhiên, quản lý ủy thác cũng được sử dụng cho các mục đích khác:

• Quá trình chuyển đổi cha truyền con nối. Các chuyên gia xử lý tài sản của nhà đầu tư đã qua đời trong khi những người thừa kế giải quyết các thủ tục, thụ lý các vụ án và giao quyền thừa kế.
• Sở hữu chung. Một số nhà đầu tư có cổ phần, ví dụ, trong một công ty hoặc khu dân cư phức hợp, chuyển tài sản đến một nơi: điều này giúp dễ dàng hơn trong việc theo dõi mọi thứ và thu lợi nhuận.
• Bảo vệ chất thải. Các nhà quản lý giữ vốn của nhà đầu tư cho đến khi những người thừa kế của họ lớn lên, đi học hoặc có con riêng của họ.

Ai quản lý tài sản của nhà đầu tư

Các công ty quản lý. Đây thường là các ngân hàng, nhà môi giới và các công ty đặc biệt, ít thường là các nền tảng đầu tư, các tổ chức tài chính vi mô và các hợp tác xã tín dụng.

Mỗi công ty như vậy là một phần của một tổ chức tự quản - một hiệp hội phi lợi nhuận của các công ty hoạt động trong cùng một khu vực. Các nhóm này giám sát các thành viên của họ để xem họ tuân thủ các quy tắc và tiêu chuẩn nghề nghiệp như thế nào, nếu họ không mạo hiểm quá nhiều.

Chỉ là một công ty tài chính thôi thì chưa đủ, luật pháp yêu cầu phải cho phép quản lý tất cả các tài sản ngoại trừ chứng khoán. Giấy phép được cấp bởi Ngân hàng Trung ương, nó cũng yêu cầu bạn tham gia vào các tổ chức tự quản lý.

Quản lý ủy thác là gì

Các công ty chuyên về các dịch vụ khác nhau. Một số sẵn sàng giải quyết mọi tài sản - tiền, bất động sản, lợi ích kinh doanh và chứng khoán. Các công ty này thường làm việc với một hoặc nhiều khách hàng giàu có, đó là lý do tại sao họ được gọi là văn phòng gia đình - "văn phòng gia đình".

Tuy nhiên, thường xuyên hơn, các dịch vụ được cung cấp theo một trong ba danh mục lớn.

Quản lý tài sản ủy thác

Họ đến với những công ty như vậy khi nhà đầu tư sở hữu một số loại tài sản đòi hỏi sự quan tâm thường xuyên, nhưng không có đủ thời gian và năng lượng cho việc này.

Ví dụ, điều này xảy ra khi cho thuê bất động sản. Các cơ quan bất động sản giám sát mặt bằng, thanh toán hóa đơn điện nước, tìm kiếm khách thuê, tiến hành tất cả các cuộc đàm phán và thu phí. Chủ sở hữu chỉ cần tạo ra lợi nhuận, trừ thuế và hoa hồng cho người quản lý.

Một ví dụ khác là kinh doanh. Chủ sở hữu chỉ định một người được ủy thác quản lý toàn bộ doanh nghiệp hoặc một số phần của các quy trình. Và chủ sở hữu, ví dụ, đang tham gia vào một chiến lược dài hạn.

Quản lý tiền ủy thác

Đôi khi các nhà đầu tư có rất nhiều quỹ hoặc nằm ở mức trọng lượng chết, hoặc treo lơ lửng trên một số khoản tiền gửi. Sau đó, vốn được chuyển cho một công ty quản lý, có thể tăng vốn: mua cổ phần của quỹ đầu tư, đầu tư vào các công ty khác, mua kim loại quý, rượu sưu tập và bất cứ thứ gì khác.

Chính xác nơi mà các nhà quản lý đầu tư tiền của họ phụ thuộc vào các thỏa thuận với khách hàng, thường là các điều kiện cá nhân.

Quản lý ủy thác chứng khoán

Loại phổ biến nhất là một người được giúp đầu tư vào thị trường chứng khoán, chứng khoán phái sinh hoặc thị trường mua bán tự do. Nó rất giống với quản lý tiền, nhưng nhà đầu tư hoặc chuyển chứng khoán của mình hoặc chuyển tiền thành tài sản trên thị trường ngay lập tức.

Người Nga giữ hơn 9 nghìn tỷ rúp trong phân khúc này: một phần ba trong các quỹ đầu tư, khoảng một nửa trong các quỹ hưu trí. Danh mục này cũng đang tăng nhanh nhất: 13-15% mỗi năm.

Khi nào chuyển tài sản thành ủy thác

Chúng ta sẽ khám phá lựa chọn phổ biến nhất - hỗ trợ đầu tư chuyên nghiệp. Ở Nga, vào năm 2020, gần nửa triệu người đã chọn một chiến lược như vậy cho mình, Ngân hàng Trung ương tính toán.

Khi không có đủ kiến thức hoặc đáng sợ khi tự đầu tư

Không phải tất cả mọi người đều sẵn sàng để hiểu các chỉ số tài chính, nghiên cứu công ty, ước tính lợi nhuận và khấu trừ thuế và hoa hồng từ đó. Nó cũng có thể đáng sợ khi đọc tin tức kinh doanh. Ví dụ, một con tàu container đã bị mắc kẹt ở kênh đào Suez trong một tuần, được rồi. Nhưng nền kinh tế toàn cầu đã tiêu tốn 6 tỷ đô la mỗi ngày cho tình trạng tắc đường này.

Khi có một số tiền miễn phí

Một danh mục đầu tư đa dạng không phụ thuộc vào biến động của một thị trường hoặc lĩnh vực của nền kinh tế sẽ đắt: cổ phiếu và trái phiếu trên các sàn giao dịch chứng khoán được bán với số lượng 10-100-1000 miếng. Nếu một nhà đầu tư không có hàng triệu USD để dự phòng, thì anh ta thường mua một phần ETF. Theo quy định, cổ phiếu có giá vài nghìn rúp, nhưng đây là khoản đầu tư vào một tập hợp tài sản đa dạng và được cân nhắc kỹ lưỡng.

Khi có quá nhiều tiền miễn phí

Nếu một nhà đầu tư đã tích lũy hàng chục và hàng trăm triệu rúp, thì đối với anh ta chỉ cần mua cổ phiếu là không đủ. Chúng ta cần các chiến lược giao dịch đặc biệt và các công cụ phòng ngừa rủi ro để bảo vệ khỏi những biến động giá. Để làm được điều này, bạn cần hiểu các cơ chế tài chính phức tạp, mà không phải ai cũng sẵn sàng.

Khi bạn không muốn mất nhiều thời gian

Thực tế, đầu tư là công việc thứ hai cần thời gian, công sức và đôi khi là tiền bạc. Một nhà đầu tư có thể thông thạo tất cả các công cụ tài chính, nhưng thích một kỳ nghỉ với gia đình hoặc đi dạo với bạn bè. Việc quản lý có thể được giao cho những người mà đây là nghề nghiệp chính.

Khi bạn muốn tiếp cận với nhiều công cụ tài chính khác nhau

Các chuyên gia có tư cách là nhà đầu tư đủ năng lực, vì vậy họ có thể đầu tư vào các quốc gia khác và vào các công cụ tài chính phức tạp. Những người bình thường chỉ có quyền truy cập vào chứng khoán trên các sàn giao dịch chứng khoán Moscow và St. Petersburg, cũng như các khoản đầu tư vào bất động sản và kinh doanh trong nước. Khả năng sinh lời của các tài sản này ước tính khoảng 5-10% mỗi năm. Để so sánh: lợi nhuận lịch sử của quỹ bất động sản Mỹ REIT được giữ trong vùng 10,9% và không giảm quá nhiều trong các cuộc khủng hoảng.

Tùy chọn quản lý ủy thác nào phù hợp nhất với bạn

Người được ủy thác làm việc với nhiều khách hàng, và không phải lúc nào cũng là nhà đầu tư tư nhân. Ví dụ, các công ty bảo hiểm hiếm khi tự mua chứng khoán; họ chuyển tiền của người được bảo hiểm cho các chuyên gia. Nhưng chúng tôi sẽ giải quyết các đề xuất cho mọi người.

Nếu bạn mới bắt đầu

Quản lý ủy thác tập thể là tốt nhất. Anh ta có ngưỡng đầu vào thấp - 2-3 nghìn rúp sẽ là đủ cho khoản đầu tư đầu tiên. Ngoài ra, bạn không cần phải lo lắng về việc gửi chúng ở đâu và như thế nào: công ty quản lý lựa chọn tài sản theo bản kê khai đầu tư. Tài liệu này ngăn cản các nhà quản lý đầu tư vào bất cứ thứ gì họ muốn.

Gần một nửa số tiền của các nhà đầu tư tư nhân thực sự được chuyển đến sàn giao dịch theo cách này. Do đó, mọi thứ đều chung một con thuyền - nếu lợi nhuận thấp hoặc nhà đầu tư thua lỗ, thì đó không phải lỗi của anh ta. Rất có thể, toàn bộ thị trường chứng khoán đang giảm và các khoản đầu tư tập thể vào nhiều tài sản thậm chí còn an toàn hơn so với việc mua cổ phiếu của một số công ty của riêng họ.

Dịch vụ này được cung cấp bởi nhiều quỹ đầu tư và quỹ hưu trí. Các chuyên gia thu tiền từ nhiều người trong "lò hơi" và quản lý nó như một danh mục đầu tư duy nhất: họ đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và tiền gửi. Các công ty tài chính cung cấp nhiều cách khác nhau để chuyển tiền.

Bạn chỉ có thể mua một phần ETF trên sàn giao dịch và có cổ phần trong danh mục đầu tư của hàng trăm công ty ở các quốc gia khác nhau với giá vài nghìn. Các chuyên gia sẽ giải quyết việc tái đầu tư cổ tức, thuế và quản lý cơ cấu.

Một cách khác là đầu tư vào quỹ đầu tư. Ở đây ngưỡng nhập cảnh đã cao hơn, từ 20-30 nghìn rúp. Ví dụ: Sberbank Asset Management lấy tiền từ một nhà đầu tư và mua một số quỹ trao đổi với nó. Và sau đó anh ta đảm bảo rằng tỷ lệ giữa các tài sản vẫn ở cùng một mức.

Cần nhớ về một số tính năng của quản lý ủy thác tập thể. Đối với một số người, đây sẽ là điểm cộng và đối với những người khác, điểm trừ:

• Các quỹ không báo cáo về các khoản đầu tư theo thời gian thực: thông thường, các báo cáo về kết quả và cấu trúc của các khoản đầu tư được nhận mỗi tháng một lần. Nhưng không ai ngập trong dòng thông tin, và nhà đầu tư có thể thoải mái và không phải kiểm tra báo giá cổ phiếu mỗi ngày.
• Tất cả các nhà đầu tư đều có quyền truy cập vào một số chiến lược có thể không phù hợp vì một số lý do - họ sẽ phải từ bỏ nó hoặc xem xét xa hơn.
• Các quỹ đầu tư và công ty quản lý được quy định khá chặt chẽ bởi một luật liên bang riêng. Các công ty bị giới hạn về các loại giao dịch, thành phần và cấu trúc của quỹ mà họ có thể cung cấp cho các nhà đầu tư. Nhưng điều này cũng có nghĩa là những khoản đầu tư bất ngờ và nguy hiểm sẽ không xuất hiện.

Nếu bạn muốn có một liên lạc cá nhân

Trong quản lý ủy thác cá nhân, người thực hiện báo cáo cá nhân cho nhà đầu tư. Ngược lại với lựa chọn tập thể, khi tất cả mọi người đều được cung cấp các chiến lược giống nhau và phân phối báo cáo chung.

Một hợp đồng riêng biệt được ký kết với khách hàng và bản kê khai đầu tư cá nhân được lập: nhà đầu tư có thể cấm người quản lý đầu tư vào một số tài sản nhất định hoặc yêu cầu phê duyệt từng giao dịch mua.

Về lý thuyết, điều này có nghĩa là bất kỳ chiến lược nào và bất kỳ công cụ nào sẽ được lựa chọn cho khách hàng: từ tiền gửi ngân hàng và kim loại quý đến đầu cơ trên thị trường phái sinh và giao dịch theo thuật toán.

Trên thực tế, nhiều công ty quản lý tài sản cung cấp danh mục đầu tư tiêu chuẩn, nhưng sự lựa chọn chiến lược và tài sản rộng hơn.

Có đề xuất xây dựng danh mục đầu tư từ đầu. Và cũng - để lựa chọn tài sản cụ thể cho từng khách hàng, nhưng trong khuôn khổ của mô hình đầu tư chung.

Đừng quên về các tính năng của cách tiếp cận này, có thể được coi là nhược điểm:

• Theo quy định, bạn không thể rút tiền bất cứ lúc nào, dù chỉ một phần. Bạn cần phải nhận mọi thứ mà không có thu nhập tích lũy, hoặc cung cấp trước tùy chọn như vậy, ở giai đoạn của hợp đồng.
• Không có quyền truy cập vào danh mục đầu tư của bạn trong thời gian thực: các báo cáo về động lực sinh lời và cơ cấu tài sản được gửi mỗi tuần một lần hoặc thậm chí theo yêu cầu. Nhưng bạn có thể lo lắng ít hơn.

Nếu bạn yêu thích sự độc lập

Một nhà đầu tư đã tự bỏ tiền đầu tư và muốn hiểu sâu hơn nên xem xét một ủy thác tư vấn. Nó sẽ quay ra để nghiên cứu lý thuyết tài chính và phân tích các thị trường có ngưỡng đầu vào thấp: từ vài chục nghìn rúp. Đây chính xác là số tiền có ý nghĩa khi đầu tư không chỉ vào ETF mà còn vào cổ phiếu của các công ty riêng lẻ.

Về mặt hình thức, tham vấn không hoàn toàn là quản lý ủy thác. Nhà đầu tư tự quản lý các khoản đầu tư của mình. Công ty quản lý hiểu rõ những nội dung nào có thể phù hợp với khách hàng và đưa ra những ý tưởng khác nhau, và anh ta quyết định xem mình có quan tâm đến nó hay không. Nếu vậy, nhà đầu tư tự thực hiện thương vụ và thu toàn bộ lợi nhuận về mình.

Theo quy định, đối với các đề xuất thông thường, khách hàng được yêu cầu một phần trăm khối lượng danh mục đầu tư hoặc một khoản hoa hồng cố định.

Điều đáng nhớ là nhà đầu tư tự mua tài sản, và anh ta chỉ được tư vấn. Nếu một người chưa tìm ra nơi mình đang đầu tư và bị mất tiền, thì đó chính là những vấn đề của anh ta. Các công ty quản lý luôn ghi rõ điều này trong các hợp đồng.

Rủi ro của quản lý ủy thác là gì

Rủi ro chính áp dụng cho bất kỳ khoản đầu tư nào trên thị trường tài chính là không ai đảm bảo lợi tức đầu tư do các điều kiện kinh tế và chính trị thay đổi:

• Rủi ro hệ thống. Đây là khả năng xảy ra sự sụp đổ của một ngân hàng hoặc nhà môi giới lớn ảnh hưởng đến hệ thống tài chính của đất nước. Các công ty đầu tư thường bị ràng buộc với nhau bởi các nghĩa vụ, và sự phá sản của một công ty sẽ kéo phần còn lại theo.
• Rủi ro thị trường. Khủng hoảng và điều chỉnh xảy ra trên thị trường tài chính, do đó tài sản trở nên rẻ hơn.
• Rủi ro hoạt động. Các công ty quản lý và sở giao dịch chứng khoán thường từ chối trách nhiệm đối với các lỗi hệ thống thông tin.
• Rủi ro pháp lý. Những thay đổi tiềm ẩn trong luật có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Ví dụ, tăng thuế suất. Hoặc các biện pháp trừng phạt - khi nhà nước cấm đầu tư vào các tài sản tài chính của quốc gia khác.

Rủi ro quan trọng thứ hai là kiến thức và kỹ năng của các chuyên gia làm việc trong công ty quản lý. Quyết định sai lầm của người quản lý hoặc tính toán sai lầm của nhà phân tích có thể hủy hoại lợi nhuận hoặc thậm chí mang lại thua lỗ cho quỹ mà hàng nghìn người đã đầu tư.

Rủi ro thứ ba là sự cân bằng giữa lợi nhuận và chi phí quản lý. Đôi khi thị trường không phát triển tốt lắm, và hoa hồng không đổi trong mọi điều kiện. Điều này làm cho việc quản lý tập thể có lợi hơn so với các phương pháp tiếp cận tư vấn hoặc cá nhân.

Cách đánh giá người được ủy thác

Để không mang tiền cho một công ty đáng ngờ, nhà đầu tư cần phân tích tất cả các giấy phép, xếp hạng và báo cáo của các công ty.

Kiểm tra giấy phép

Giấy phép của Ngân hàng Trung ương là điều đầu tiên cần nghiên cứu trước khi ký kết một thỏa thuận. Cơ quan quản lý công bố các tài liệu trên trang web của mình:

• đăng ký giấy phép hoạt động quản lý chứng khoán;
• danh mục cấp phép quản lý đầu tư, đầu tư lẫn nhau và quỹ hưu trí ngoài quốc doanh.

Khám phá xếp hạng và bài đánh giá

Các công ty lớn và đáng tin cậy có thể thuê những nhân viên thông minh và đầu tư vào những tài sản đắt tiền nhưng sinh lời.

Ví dụ, xếp hạng của các công ty quản lý tài sản theo nhiều thông số khác nhau được công bố bởi các cơ quan phân tích. Họ cũng có thể nghiên cứu các báo cáo về tình trạng thị trường và hoạt động của các công ty khác nhau.

Sẽ rất hợp lý khi xem các đánh giá của khách hàng, chẳng hạn như trên cổng Banki.ru. Có thể các nhà quản lý mang lại lợi nhuận tốt, nhưng dịch vụ trong công ty thì thật tồi tệ.

Đánh giá hiệu suất và chiến lược của các nhà quản lý

Sẽ rất hữu ích nếu bạn vào trang của công ty quản lý và tìm phần "Công bố thông tin". Sẽ có các báo cáo tài chính mà các công ty bắt buộc phải công bố. Đáng để khám phá:

• số lượng quỹ đang quản lý;
• doanh thu từ việc cung cấp các dịch vụ: hoa hồng và thu nhập đầu tư vào động;
• báo cáo kiểm toán.

Tại đó, trên trang web, bạn có thể xem các bản kê khai đầu tư và chiến lược đầu tư của công ty một cách chi tiết hơn. Thông thường, lợi nhuận của năm hoặc quý trước được công bố, vì vậy bạn có thể so sánh các chiến lược với nhau hoặc với các chỉ số thị trường chứng khoán độc lập.

Điều đáng ghi nhớ

1. Quản lý ủy thác là việc chuyển tài sản của nhà đầu tư cho các chuyên gia thu lợi nhuận từ chúng. Có một cách tiếp cận cá nhân và tập thể để biên soạn danh mục đầu tư, và cả tham vấn.
2. Các tài sản được quản lý bởi những người tham gia chuyên nghiệp trên thị trường tài chính: họ có giấy phép, thời gian, kinh nghiệm và kiến thức.
3. ETF và quỹ tương hỗ tương tự như quản lý ủy thác: các chuyên gia xây dựng danh mục đầu tư và bán từng phần một, giữ lại hoa hồng.
4. Không có khoản đầu tư nào, kể cả đầu tư ủy thác, đảm bảo lợi nhuận.
5. Quản lý ủy thác đắt hơn các khoản đầu tư độc lập: hoa hồng có thể lên đến 20% lợi nhuận, vì vậy điều quan trọng là phải tính toán mọi thứ trước khi ký hợp đồng.
6. Bạn phải kiểm tra tất cả các quyền, báo cáo tài chính và đánh giá của người quản lý trước khi làm việc với anh ta.