Cách đầu tư vào OFZ để kiếm nhiều tiền hơn

2024 Tác giả: Malcolm Clapton | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2023-12-17 04:15

Một lựa chọn phù hợp cho những người không muốn chấp nhận rủi ro.

OFZ là gì

Trái phiếu cho vay liên bang là chứng khoán nợ do chính phủ Nga phát hành. Các quốc gia hầu như luôn cần các nguồn tài chính, nhưng rất khó thu hút từ thuế, tiêu thụ đặc biệt hay các quỹ ngân sách, vì vậy nhà nước quay sang các nhà đầu tư. Nó nhận tiền từ họ trong một khoảng thời gian xác định trong đó nó đảm bảo trả lại toàn bộ số tiền - mệnh giá của trái phiếu. Ngoài ra, các nhà đầu tư được hứa hẹn - trả lãi định kỳ, trên thực tế, tương tự như lãi suất tích lũy trên một khoản tiền gửi.

Bất kỳ nhà đầu tư tư nhân nào cũng có thể mua OFZ trên Sở giao dịch Moscow: những chứng khoán này có sẵn thông qua bất kỳ nhà môi giới nào. Trái phiếu được thả nổi thường xuyên và có đủ cho tất cả mọi người. Ví dụ, vào đầu năm 2012, 350 triệu OFZ 26207 đã được phát hành, mỗi tờ có giá 1.000 rúp. Các phiếu giảm giá được chuyển hai lần một năm, và chúng bằng 8, 15% mỗi năm.

Nợ chính phủ được coi là tài sản an toàn nên trái phiếu liên tục được phát hành và mua vào. Ví dụ, những chứng khoán như vậy được đặt bởi Kho bạc Hoa Kỳ, Kho bạc Vương quốc Anh và Kho bạc Trung Quốc. Cơ quan xếp hạng đầu tiên có xếp hạng tín dụng cao nhất - AAA, thứ hai - AA, và thứ ba - A. Các cơ quan xếp hạng tin rằng ít hơn một chút ở Nga - BBB, nhưng đó vẫn là một khoản đầu tư an toàn.

OFZ phù hợp với ai

Các cố vấn tài chính thích đề nghị các nhà đầu tư mới vào nghề xây dựng danh mục đầu tư 60/40 - 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu. Trên thực tế, phần và sự hiện diện của phần sau nói chung phụ thuộc vào mục tiêu, độ tuổi, khả năng chấp nhận rủi ro và thời gian của nhà đầu tư.

Có những tình huống đáng để xem xét kỹ hơn về OFZ:

• Tiết kiệm dài hạn. Nếu nhà đầu tư định mua căn hộ hoặc trả tiền học cho con cái trong 5-10 năm thì điều quan trọng là người đó không bị mất tiền. Chứng khoán biến động quá nhiều, vì vậy khôn ngoan là bạn nên hy sinh khả năng sinh lời mà hãy giữ lại và tăng số tiền tiết kiệm lên một chút.
• Tiền "gửi xe" trong thời gian ngắn. Đôi khi nhà đầu tư không thấy cổ phiếu tốt để đầu tư hoặc nghĩ rằng thời điểm chưa đến. Anh ta có thể mua trái phiếu để bảo vệ vốn khỏi lạm phát trong khi chờ đợi lựa chọn phù hợp.
• Học với ít máu. Trái phiếu chính phủ khá an toàn và thường không phức tạp như trái phiếu doanh nghiệp. Một nhà đầu tư mới bắt đầu có thể tìm ra chúng khá nhanh chóng mà không mất nhiều tiền trong quá trình học.

OFZ là gì

Chúng khác nhau về thời gian đáo hạn, lợi tức, tần suất thanh toán bằng phiếu giảm giá. Loại thứ hai cũng khác nhau: bốn loại có sẵn cho tất cả mọi người trên Moscow Exchange, và một loại khác chỉ được cung cấp bởi một số ngân hàng.

Phiếu giảm giá không đổi

Chúng được gọi ngắn gọn là OFZ-PD, đây là loại trái phiếu chính phủ phổ biến và rộng rãi nhất. Các nhà đầu tư tư nhân có thể hiểu chúng một cách dễ dàng nhất, vì nguyên tắc hoạt động tương tự như việc gửi tiền vào ngân hàng thông thường: lịch và số tiền thanh toán được biết trước, khả năng sinh lời không thay đổi.

Ví dụ, OFZ 26207 từ đầu bài viết thuộc loại này - cho đến năm 2027, cứ vào tháng 2 và tháng 8, nhà đầu tư sẽ nhận được một phiếu mua hàng từ trái phiếu với giá 40, 64 rúp.

Phiếu giảm giá có thể thay đổi

Được gọi là OFZ-PC: kích thước của tất cả các phiếu giảm giá được thông báo trước, nhưng tỷ lệ phần trăm thay đổi theo thời gian. Nó được tính toán khéo léo tùy thuộc vào tỷ lệ chủ chốt của Ngân hàng Trung ương: nếu nó được tăng lên, thì trái phiếu sẽ sinh lời nhiều hơn sau đó. Nhưng nó hoạt động theo cách khác.

Ví dụ: OFZ 24020 được phát hành vào mùa hè năm 2019 và một phiếu giảm giá được nhận bốn tháng một lần. Khi lãi suất chính cao hơn, các nhà đầu tư nhận được 6, 2-6, 8% mỗi năm. Sau đó, nó giảm, kéo theo đó là lợi suất trái phiếu giảm xuống còn 4%.

Hiện tại, tỷ lệ chủ chốt, và cùng với đó là sản lượng, đang tăng lên, nhưng tương lai là điều chưa biết. Vì vậy, trái phiếu loại này phù hợp với những người sẵn sàng phân tích thị trường và cố gắng nắm bắt xu hướng.

Đã lập chỉ mục

Hoặc OFZ-IN. Lãi suất phiếu giảm giá vẫn giữ nguyên (thấp), nhưng mệnh giá được tính theo tỷ lệ lạm phát hàng năm. Ví dụ, OFZ 52001 được phát hành vào năm 2015 với mệnh giá 1.000 rúp và tỷ lệ phiếu giảm giá là 2,5%. Nếu nhà đầu tư mua nó ngay từ đầu, anh ta sẽ nhận được 25 rúp từ một chứng khoán mỗi năm.

Nhưng một giao dịch mua vào tháng 6 năm 2021 sẽ mang lại nhiều hơn - trong một vài năm, mệnh giá tăng lên 1305 rúp. Lợi tức danh nghĩa ở cùng một tỷ lệ phiếu giảm giá là 32,6 rúp. Và điều này xảy ra ngay cả với lạm phát khá thấp - tỷ lệ này càng cao thì việc nắm giữ chứng khoán loại này càng có lợi.

Khấu hao nợ

Ngắn gọn - OFZ-AD. Ngoài các phiếu giảm giá, nhà nước còn trả dần các khoản nợ chính. Nó giống như một khoản thanh toán khoản vay thông thường, khi một phần ba số tiền là lãi, phần còn lại là tiền đi vay.

Ví dụ, OFZ 46022 đã được lưu hành từ năm 2008 và nó sẽ được mua lại vào năm 2023. Mệnh giá của trái phiếu ban đầu là 1.000 rúp và lãi suất phiếu giảm giá là 7,5%. Nhà đầu tư được trả 37 rúp hai lần một năm, nhưng vào ngày 20 tháng 7 năm 2022, một nửa mệnh giá sẽ được trả lại: người đó sẽ nhận được 500 rúp và một phiếu giảm giá khác 27, 42. Sau đó, hai phiếu thưởng còn lại sẽ đến., nhưng chỉ 13, 71 rúp mỗi người - bởi vì họ sẽ được ghi có khi khoản nợ được cắt giảm một nửa.

Rất khó để tính toán ngay cả lợi suất danh nghĩa của các chứng khoán đó. Tính đến những biến động của thị trường, hoa hồng và thuế, mọi thứ còn khó khăn hơn, vì vậy trái phiếu có khấu hao đang dần rời khỏi thị trường.

Với "quốc tịch"

Giấy tờ thuộc loại OFZ-N đã xuất hiện cách đây vài năm, chúng chỉ dành cho các cá nhân - do đó chữ “N” trong tên gọi, chính thức có nghĩa là “dân gian”. Trên thực tế, những trái phiếu này gần nhất với OFZ-PD: ngày thanh toán phiếu giảm giá, ngày đáo hạn và lãi suất - những trái phiếu này thay đổi theo thời gian, ngay lập tức được biết đến. Nhưng bạn không thể mua giấy như vậy trên sàn giao dịch chứng khoán, chỉ ở một trong bốn ngân hàng: VTB, Sberbank, Promsvyazbank và Post Bank.

Ví dụ, OFZ 53008 được phát hành vào đầu tháng 8 năm 2021, sẽ có sáu phiếu giảm giá hai lần một năm: vào tháng Hai và tháng Tám. Nhưng tỷ lệ trên chúng sẽ tăng từ 5 đến 8, 87%: nếu nhà đầu tư mua trái phiếu ngay từ đầu, thì trên phiếu giảm giá đầu tiên, anh ta sẽ nhận được 27, 12 rúp, và vào ngày thứ sáu - 44, 23.

Cách kiếm tiền trên OFZ

Một nhà đầu tư tư nhân có một số cách - từ truyền thống đối với các khoản đầu tư và đầu cơ trên thị trường chứng khoán đến tối ưu hóa thuế hợp pháp.

Nhận thu nhập từ phiếu giảm giá

Có những nhà đầu tư không sẵn sàng dành thời gian và công sức để phân tích trái phiếu một cách công phu - họ chỉ muốn "đậu" tiền và xem nó phát triển như thế nào.

Giả sử một người có một triệu rúp, anh ta muốn dành ra để mua một căn hộ trong sáu năm. Nhà đầu tư không sẵn sàng đầu tư vào những cổ phiếu có thể tăng hoặc có thể giảm nghiêm trọng. Do đó, anh ta mua OFZ 26207 với phiếu giảm giá 8, 15%: mỗi năm một người sẽ nhận được 81, 28 rúp trên phiếu giảm giá.

Vào năm 2027, mệnh giá của trái phiếu sẽ trả lại cho nhà đầu tư - một nghìn rúp, cộng với các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá - 487,64 rúp sẽ vẫn còn. Điều này có nghĩa là số vốn ban đầu sẽ tăng gần 50%.

Một nhà đầu tư cũng có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và mua cổ phiếu ETF, vốn đã có cả rổ OFZ. Ví dụ, quỹ giao dịch hối đoái SBGB hoàn toàn bao gồm 23 trái phiếu chính phủ của các đợt phát hành khác nhau, và trong Otkritie - Trái phiếu, chúng chiếm 22%.

Kiếm tiền từ chênh lệch giá

Trái phiếu không nhất thiết phải được giữ đến ngày đáo hạn - chúng có thể được đầu cơ và kiếm được từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Giả sử một nhà đầu tư đã mua OFZ 24020 vào tháng 3 năm 2021. Trái phiếu sau đó rẻ hơn: anh ta có thể mua nó với giá 997,9 rúp. Chúng không được giao dịch riêng lẻ, các lô bắt đầu từ 10 miếng, vì vậy nhà đầu tư đã trả 9979 rúp. Trong vòng một tháng, giá đã tăng lên mệnh giá 1000. Thu nhập mỗi tháng - 2, 1 rúp từ một trái phiếu, hoặc 21 từ 10 chứng khoán.

Và trong thời gian này, nhà đầu tư có thể nhận được một phiếu giảm giá - 10, 45 rúp cho một trái phiếu và 104, 5 cho mười miếng.

Tìm kiếm các trái phiếu tốt hơn

Các OFZ mới xuất hiện liên tục, nhưng điều kiện kinh tế cũng thay đổi thường xuyên. Ví dụ, OFZ 52003 được phát hành vào tháng 8 năm 2020 - đây là thời điểm lãi suất cơ bản thấp ở Nga, do đó trái phiếu không sinh lời nhiều: phiếu giảm giá chỉ 2,5%. Mặt khác, vào năm 2011 OFZ 46023 xuất hiện với tỷ lệ 8, 16% - tại thời điểm đó tỷ lệ khóa ở Nga cao hơn, do đó bảo mật hóa ra có lợi hơn.

Thời gian đáo hạn của trái phiếu cũng rất quan trọng - trái phiếu lưu hành càng lâu thì lợi nhuận càng cao. Ví dụ: OFZ 53005 được thiết kế trong ba năm và sẽ mang lại 5, 25% mỗi năm và OFZ 46020 - trong vòng 30 năm và lãi suất phiếu giảm giá là 6, 9% mỗi năm.

Tiết kiệm thuế bằng IIS

Một nhà đầu tư không thể chỉ mua OFZ mà còn đặt chúng vào tài khoản đầu tư cá nhân, IIA. Đây là một tài khoản môi giới chuyên dụng giúp bạn tiết kiệm thuế theo hai cách.

Loại khấu trừ "A" phù hợp với hầu hết mọi người - nó cho phép bạn hoàn vốn lên đến 52.000 rúp mỗi năm, bất kể lợi tức đầu tư là bao nhiêu. Và khi khấu trừ loại "B", bạn có thể tránh phải trả 13% thuế thu nhập cho các giao dịch.

Giả sử một nhà đầu tư đã mở IIA vào năm 2018, mỗi năm đặt cọc 400.000 rúp vào đó và mua OFZ. Nếu anh ta chọn các trái phiếu để tất cả chúng được mua lại vào năm 2021, anh ta sẽ nhận được: mệnh giá của chứng khoán, lợi tức phiếu mua hàng và 156.000 rúp được khấu trừ thuế.

Làm thế nào để không bị mất tiền trên OFZ

Tất cả các tính toán trên là lợi suất danh nghĩa. Trong thực tế, hầu như luôn luôn thấp hơn một chút, vì có những khoản chi phí không thể tránh khỏi.

Phân biệt tỷ giá danh nghĩa với tỷ giá hữu hiệu

Trái phiếu là một công cụ thị trường: chúng được giao dịch trên một sàn giao dịch và giá của chúng liên tục thay đổi. Ví dụ: mệnh giá của OFZ 26207 tương đương với một nghìn rúp, nhưng vào năm 2019, tờ giấy này có thể được mua với giá 979,5 rúp và vào năm 2020 - với giá 1173,8.

Ngoài ra, nhà đầu tư phải trả “lợi tức phiếu thưởng tích lũy” cho chủ sở hữu trước của chứng khoán. Ví dụ: vào ngày 16 tháng 8 năm 2021, bạn sẽ phải trả 1.069,3 rúp cho chính trái phiếu và 13,4 rúp khác cho phiếu giảm giá.

Trên thực tế, nhà đầu tư sẽ trả không phải một nghìn rúp, mà là 1.082,7 rúp. Do đó, lợi suất hiệu quả của chứng khoán sẽ tự động giảm từ 8, 15 xuống 6, 83%.

Tính đến các khoản lỗ về hoa hồng và thuế

Ngoài chi phí thị trường, nhà đầu tư sẽ phải tính đến hoa hồng của nhà môi giới. Trung bình, các tổ chức tính phí 0,3% trên mỗi giao dịch. Giả sử một nhà đầu tư mua 10 OFZ 26207 - họ sẽ có giá 10.827 rúp và có tính đến hoa hồng - 10.859.

Sau đó, bạn phải nộp thuế - chúng được trả bởi các công ty môi giới ở Nga, bạn không cần phải nộp các tờ khai riêng biệt. Nhưng khả năng sinh lời thực tế cũng đang giảm dần. Kể từ tháng 1 năm 2021, tất cả trái phiếu ở Nga đều bị đánh thuế đối với thu nhập từ phiếu lãi - trước đây, trái phiếu chính phủ được miễn thuế. Vào cuối năm 2022, nhà đầu tư sẽ nhận được 812,8 rúp lợi suất phiếu mua hàng. Họ sẽ phải trả 13% thuế, tức là 105, 7 rúp.

Trên danh nghĩa, một nhà đầu tư có thể kiếm được 812,8 rúp chỉ khi thanh toán bằng phiếu giảm giá. Trên thực tế, anh ta sẽ nhận được 687,1 sau khi trừ hoa hồng và thuế.

Điều đáng ghi nhớ

1. OFZ - chứng khoán với sự giúp đỡ mà Nga vay tiền từ các nhà đầu tư. Đổi lại, cô ấy hứa sẽ trả phần trăm cho việc sử dụng và trả lại mọi thứ theo đúng thời gian đã thỏa thuận.
2. Có nhiều OFZ khác nhau về thời gian đáo hạn, tần suất trả lãi và quy mô của kỳ hạn - tất cả đều ảnh hưởng đến lợi nhuận cho nhà đầu tư.
3. Việc lựa chọn các trái phiếu cụ thể phụ thuộc vào mục tiêu, độ tuổi, tiền tự do, khả năng chấp nhận rủi ro và các đặc điểm khác của nhà đầu tư. Tốt hơn là một số người nên thu thập danh mục đầu tư của riêng họ từ các vấn đề OFZ riêng biệt, trong khi những người khác thấy dễ dàng hơn khi đầu tư vào ETF.
4. Nhà đầu tư có thể kiếm tiền từ các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá, chênh lệch giá mua và bán và giảm thuế.
5. Điều quan trọng là phải xem xét lợi suất hiệu quả của OFZ - biến động thị trường, hoa hồng môi giới và thuế có thể làm giảm kết quả này vài phần trăm mỗi năm.